奇瑞汽车A股上市倒计时：IPO方案已上报证监会，千亿融资引关注
2010年2月27日 10:06 中国时报 字体大小：大、中、小
一直以来引发行业热议的奇瑞（配置库口碑）整车上市终于尘埃落定。
日前，奇瑞总经理助理金弋波在接受华夏时报记者采访时表示：“奇瑞将选择直接IPO，公司上市方案已上报证监会，拟上市赞助商是中金公司。”虽然奇瑞尚未透露最终融资金额，但消息人士指出，奇瑞可能的融资金额在1000亿元左右。
作为自主品牌汽车的龙头企业，整个汽车行业乃至行业外的很多人都在关注奇瑞上市的一举一动，关于奇瑞汽车上市的各种传闻也甚嚣尘上。管理层持有多少股票？奇瑞的上市之路为何如此曲折？除了资金，上市还能给奇瑞带来什么？
管理层持股比例存疑
自奇瑞上市伊始，其筹备历程就进入了媒体的视野。尤其是管理层持股比例一直是外界关注的敏感话题。此前曾传出37.5%和25%两个版本。对于这两个数字，金一波表示不方便评价，但与2008年的上市计划相比，这次向证监会报备的
管理层持股比例未发生变化。
据记者粗略估算，如果其管理层按上述比例持有公司股份，管理团队可控制的资产将超过数十亿元。如果最终成功上市，奇瑞汽车无疑将演绎一大批高管暴富百万甚至千万财富的故事。
不过，鉴于管理层直接持股存在不可抗拒的风险，一位证券行业分析师在接受华夏时报记者采访时认为，为了规避这些风险，奇瑞可能会采取多种更为谨慎的方式来处理管理层持股。一件事情，包括通过设立子公司持股等，以及哪些资产会加载到上市公司？分析师认为，如果不出意外，奇瑞应该将所有与整车制造相关的优质资产整合到上市公司中，从而实现整体上市。
上述分析人士向华夏时报记者表示，奇瑞自成立以来，引进了一批优秀人才，但同时也有不少人才流失。而且，引进人才时承诺的股权激励也始终没有兑现。推动上市将对稳定管理团队起到重要作用。
分析师看好奇瑞上市前景。 “引入资金、贷款、上市融资等多元化的资本运作更有利于企业健康稳定发展。”他表示，奇瑞近两年之所以没有上市，选择上市的一个很重要的原因是，奇瑞的股份主要由芜湖市政府控制的几家国有企业持有。由于政府层面涉及的事情太多，奇瑞的进一步发展受到了一些制度上的制约。如果奇瑞能够成功上市，将理顺管理机制，提高管理水平，减少关联交易，建立可持续发展的长效机制。而且，上市后，奇瑞的企业形象将显着提升，这将为奇瑞未来的发展带来更多商机。
不过，在采访中，一些业内专家也表达了对奇瑞未来发展的担忧。专家表示，奇瑞2009年销量超过50万辆，同比增长40.5%。这一销售增长低于许多业内同行。
上市之路充满曲折
事实上，早在2004年，奇瑞内部就酝酿着整体上市计划。但由于股权分配和盈利能力考验，奇瑞的上市计划不得不一再推迟。
奇瑞是一家国有企业，于1997年由5家安徽地方国有投资公司投资17.5亿元人民币成立。奇瑞原有股份中，国有股至少占比51%。此外，管理层还持有一定比例的股份。公平。这一股权结构问题对上市构成了重大障碍。因此，重组是奇瑞上市的首要任务。据知情人士透露，奇瑞重组涉及多方利益。如何以各方都能接受的方式推动奇瑞上市，始终在考虑各方的智慧。多重利益的协调，导致奇瑞整体上市一再拖延。
奇瑞的上市计划也发生了多次变化。 2004年奇瑞准备上市时，证券市场曾传出奇瑞将借壳安徽巢动股份实现上市。但由于两家公司业务关系太低，且朝东股份总股本只有2亿，而奇瑞总资产近50亿，如果借壳还需要大量融资，该计划将被放弃； 2006年，曾有传言奇瑞汽车与江淮汽车将互相持股。后来由于股票交易价格等原因，这一计划被搁置。
此外，作为IPO获批的重要指标，奇瑞前期产品的盈利能力也在一定程度上影响了奇瑞整体上市进程。
如今，经过几年的准备，奇瑞的上市已基本完成。 2008年初，奇瑞完成了公司重组、剥离非核心资产等一系列上市准备工作，成立了奇瑞汽车股份有限公司。但由于当年经济危机的影响，融资氛围不佳之后，证监会暂缓IPO审批，奇瑞上市之路再次陷入停滞。
2009年随着股市逐渐回暖，特别是车企股价不断上涨，奇瑞整体上市冲动愈加强烈。目前已知的结果是，奇瑞早在去年6月就已完成定向增发，目标对象为华融资产管理有限公司、渤海产业投资基金管理有限公司、深圳市中科投资创业投资管理有限公司。 、融德资产管理有限公司、鼎晖股权投资管理有限公司等投资机构
业内人士透露，奇瑞本次定向增发的价格不到其股权的20%。分析人士指出，出售股权将使奇瑞实现股权结构多元化，奇瑞将受益于上述投资公司在企业管理和IPO上市方面的经验。奇瑞20%以下股权的交易价值为29亿元，这将为公司未来的IPO估值设定标准。
在市场为王的时代，企业必须依靠健全的市场融资渠道。近年来销量增长近30%的奇瑞汽车，得到了相关银行的大力支持，但从其公布的经营计划和目前的行动来看，包括合资、扩产、研发、网络整顿等。活动需要大量投资。资本市场无疑是实现这些目标的有力推动者。而且，整体上市对于奇瑞来说的意义还不仅限于此。有业内人士预测：“未来国内自主品牌不会超过5个，在整合重组问题上，国内车企做不做大，可能会被别人接盘。” “上市融资是企业做大做强的捷径。”通过上市，奇瑞还可以获得溢价，增加每股净资产，增强在未来可能出现的行业整合中的话语权。
